PPI增速触顶回落 二季度将持续调整下降

据前瞻数据库数据显示，2017年3月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨7.6%，环比上涨0.3%。从同比看，3月份上涨7.6%，涨幅比2月份回落0.2个百分点，在连续五个月扩大后开始回落；从环比看，3月份上涨0.3%，涨幅比2月份回落0.3个百分点，为连续三个月回落。

以下为2016年3月—2017年3月工业生产者出厂价格涨跌幅：

3月份PPI同比增速如期见顶回落，从上个月的7.8%跌至7.6%，一方面是翘尾因素，从去年年初一路上行之后首次回落；另一方面PPI环比增速连续第三个月收窄，从上个月的0.6%降至0.3%，反映上游生产资料价格上涨动能减弱。

前瞻产业研究院认为，去年以来PPI的大幅跳升，在很大程度上是由于供给侧改革的去产能以及环保趋严导致上游相关行业的供给端失去弹性，因此在需求出现小幅改善时，就会导致价格大幅飙升。预期伴随着供需结构调整在二季度逐步调整到位，特别是需求端开始走弱，PPI会持续回落，但从绝对量上仍处于三年以来的高位水平，预期对投资影响有限。