原材料价格上涨较快 工业企业利润增速放缓

目前工业企业利润增速虽有所放缓，但总体上仍处于较快增长水平，企业效益总体状况继续改善。据前瞻数据库数据显示，2017年一季度，全国规模以上工业企业实现主营业务收入27.8万亿元，同比增长14%；完成利润总额为17043亿元，同比增长28.3%，增速比1-2月份回落3.2个百分点。

以下为近一年来各月工业企业累计业务收入与利润增速走势：

3月工业生产者出厂价格上涨7.6%，企业主营业务收入增加约7513亿元，因工业生产者购进价格上涨10%，企业主营业务成本增加约6397亿元，收支相抵，利润增加约1116亿元，增量比1-2月份明显减少，利润增长对价格上涨的依赖性减弱。同时受价格变动、去年同期利润基数上升等影响，煤炭、石油和钢铁等行业盈利放缓，也一定程度拉低了利润增速，造成3月工业利润增速回落。

3月份利润增速虽有所放缓但仍处高位，在企业效益总体改善的同时，一些不利因素也有所显现：购进价格上涨过快，对实体企业降低原材料成本压力增大；财务费用由持续下降转为增长，表明降息对降成本的作用可能有所减弱，需要我们进一步关注。