基建投资增速逐渐回升 挖掘机产销量大幅上涨

从2016年开始,挖机销量增速与新开工面积增速不再高度相关,挖机销量增速趋势线的斜率远高于新开工面积增速趋势线的斜率,呈现挖机销量的绝对反弹。特别是2016年下半年开始,房地产新开工面积环比回落,同比几乎无增长,但是挖机反而继续高速增长,甚至连续4个月出现了70%的单月同比增长,两者有相互背离的趋势。

挖机与房地产新开工面积增速对比

挖机与房地产新开工面积增速对比

资料来源:前瞻数据库整理

以基建和地产投资完成金额的比值作为贡献度衡量指标可看出,从2009年起基建投资贡献度相对与地产投资在逐渐下降,直至2013年发生转折,基建投资和地产投资二者发生一定的结构变化,地产投资需求在逐步降低,基建投资需求拉动作用上升。基建投资和地产投资对固定资产投资的贡献比例从2013年的0.833:1上升至2016年的1.124:1。

中国基建投资和地产投资变化趋势

中国基建投资和地产投资变化趋势

资料来源:前瞻数据库整理

挖掘机是工程机械中最具代表性的机种之一,广泛应用于房地产建设以及铁路、公路、采矿等基础设施建设。据前瞻数据库显示,2017年1-8月累计销售各类挖掘机械产品91439台,同比涨幅为101.1%。其中,国内市场销量85766台,同比涨幅为111.1%;出口销量5641台,同比涨幅为17.8%。

2017年1-8月挖掘机销量数据统计

2017年1-8月挖掘机销量数据统计

资料来源:前瞻数据库整理

从产量方面看,2017年8月中国挖掘机产量为14111台,同比增长了69.7%,1-8月累计产量131210台,同比增长68.3%。全年增速虽有波动但均超50%。鉴于行业均乐观的态度,基于基建拉动、更新换代需求。8月挖掘机产量仍保持50%的增速增长。

2017年1-8月挖掘机产量数据统计

2017年1-8月挖掘机产量数据统计

资料来源:前瞻数据库整理

作为工程项目开工建设的主力军,工程机械行业将直接受益于基建项目。前瞻产业研究院发布的《挖掘机制造行业产销需求与投资预测分析报告》指出,2017年预计房地产投资增速将下降至3%-4%之间,如GDP增速和固定资产投资需保持底线增长,基建投资增速将需要上升至20%左右,基建需求将持续。

根据前瞻产业研究院分析师预测,工程机械行业历经几年的下滑调整,行业库存去化充分,上半年销量持续高增长,并明显传导至利润表,行业持续性或超预期。未来基建需求占比总销量的比例维持在60%左右,国内市场挖掘机今年销量有望突破12万台,在去年的基础上翻一番。

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