前10月乙烯产量达1520万吨 供需格局依然紧张

我国乙烯总产能继续增长，新增产能首次全部来自煤基烯烃。2016年我国乙烯总产能达到2310.5万吨/年，同比增长5%，近10年复合增速5.8%。2016年新增产能110万吨/年，全部来自煤(甲醇)制烯烃，我国煤制烯烃产能已达到449.5万吨，共17套装置，占乙烯总产能的19%。

我国乙烯产能变化

资料来源：前瞻数据库整理

据前瞻数据库显示，目前国内乙烯产能约2300万吨，表观需求约4000万吨。截止2017年10月，我国乙烯累计产量达1520万吨，同比增长1.7%。消费当量持续增长，供需紧张的格局依然严峻。预计到2020年，我国乙烯产能可以达到3230万吨/年，年均增速到11.6%，与此同时当量消费量却增加至4800万吨/年，当量需求缺口依然存在1800万吨。

我国乙烯产量和表观消费量情况

资料来源：前瞻数据库整理

未来全球乙烯需求保持3%-5%的增长速度，从未来乙烯产能投放和需求增长情况来看，我们认为全球乙烯供需格局维持偏紧。中国规划和建设中的乙烯产能煤化工占比较高，预计煤制烯烃产能达到1000万吨，但受政策和环保等因素影响，产能实际投放进度偏慢。

乙烯行业升级发展迫在眉睫，多种原料发展缓解供给不足。乙烯的原料有乙烷、丙烷和石脑油，下游产品多种多样。全球乙烯生产所用原料70%为原油，25%为天然气，5%为煤炭。

全球的乙烯产能主要集中在经济水平发达的国家或原油产量高的地区，全球乙烯产能从2000年至今每年不断增加，年均增长率为3.78%。在国内原料供应不足、产能相对过剩，国外低价资源竞争激烈的双重夹击下，我国石化行业亟需寻找新的升级之路。

乙烯需求端动力依旧强劲，聚乙烯为主要下游产品，占比超过60%。乙烯作为石油化工的基础原料下游产品众多，我国乙烯的下游产品主要为聚乙烯、乙二醇、聚氯乙烯和苯乙烯等，其中聚乙烯占比最大超过60%。