环保限产效果显著 水泥产量基本保持稳定

改革开放以来，随着我国城市化和工业化进程不断推进，水泥行业走过了将近20年的“黄金时期”。在需求端快速增长的刺激下，水泥熟料产能盲目扩张，水泥产量也在逐年增加，2014年分别达到17.70亿吨和24.76亿吨。

2015年开始，随着我国经济进入“新常态”，固定资产投资增速下滑，使得产能迅速过剩，行业供给侧改革势在必行。但由于水泥行业市场化程度较高，从而缺乏行政性的强制目标和手段，目前供给侧的影响主要是环保限产和行业协同带来的产量约束。随着环保政策、行业自身调节等因素在建材全行业或局部区域供求关系调整的重要性在不断提高，水泥行业供给收缩力度大幅增强。

我国水泥熟料设计总产能及增长率(亿吨，%)

资料来源：前瞻数据库整理

近几年来，中国水泥产量基本保持稳定，水泥年产量在23-24亿吨左右。据前瞻产业研究院发布的《水泥行业产销需求与投资战略规划分析报告》数据显示，2017年中国水泥累计产量为23.2亿吨，累计下滑0.2%。前瞻产业研究院预测，预计2018年中国水泥累计产量将达23.38亿吨，累计增长约1.1%。

中国水泥产量统计及预测

资料来源：前瞻数据库整理

我国水泥行业的集中度一直呈现逐步提升的态势，2016年我国前十大水泥企业的熟料产能集中度已提升至57%，而在2013年时，这一数字不到51%。但这与发达国家相比仍有较大差距，还有不小的提升空间。

在政策推动和市场自我调节的双重作用下，未来集团间的横向重组和大企业的纵向收购行为将更加频繁，市场集中度和产能利用率有望进一步提升，进而达到去产能的目的。就目前来说要依靠市场力量推动企业间的兼并重组，首要任务是要保持并提升行业盈利，使大企业具有并购重组的能力，同时调动其积极性。因此在下游需求收缩的情况下，通过控制产量减少供给从而维持行业盈利，仍是短期内行业工作的重点。