纯碱产能进入收缩期 2017年产量达2677万吨

我国是全球最大的纯碱生产国，产能占全球接近45%。我国纯碱产能扩张在2010年前后迎来了拐点，产能增速由10%以上的高增长区间进入5%以下的低速增长区间。2015、2016年我国纯碱产能连续两年出现负增长。2016年我国纯碱产能为2967万吨，同比减少2.63%。

从行业的投资规划来看，未来行业新增产能有限，供给整体稳中趋缩的状态。从产业的集中度来看，产能大于100万吨企业规模占比59.46%，100-50万吨企业规模占比 26.80%，小于 50 万吨产能占13.74%。从我国纯碱产能投放的历史周期来看，最近的投资高峰期出现在 2008、2009年，装备建设距今在 8 年以上，装备的老化将带来行业故障发生率和检修频率的提高。

我国纯碱产能进入收缩周期

资料来源：前瞻数据库整理

据前瞻产业研究院发布的《纯碱行业产销需求与投资预测分析报告》数据统计，2017年12月全国纯碱产量为232.89万吨，当月同比增速2.3%;2017年1-12月全国纯碱产量累计为2677.11万吨，累计同比增速5%。

2017年1-12月中国纯碱产量统计

资料来源：前瞻数据库整理

从行业的库存来看，今年二季度处于去库存阶段，目前行业库存只有 20 万吨的低水平。行业供给呈现一定的紧张局面。从价格来看，进入 9 月份纯碱价格开始快速上涨，目前重质纯碱价格平均价格达到 2300 元/吨，部分企业报价接近 2500 元/吨，从纯碱和上游原材料的价格对比来看，价差在拉大，纯碱企业将直接受益于纯碱价格的上涨。