煤炭行业发展现状分析 煤炭消费将降到58%以下

 煤炭是古代植物埋藏在地下经历了复杂的生物化学和物理化学变化逐渐形成的固体可燃性矿物。是一种固体可燃有机岩，主要由植物遗体经生物化学作用，埋藏后再经地质作用转变而成，俗称煤炭。煤炭被人们誉为黑色的金子，工业的食粮，它是十八世纪以来人类世界使用的主要能源之一。

2017-2020 年“十三五”期间 GDP 增速将大幅放缓，因此我们假设 GDP 年均增速为6.5%;另一方面我国经济转型也逐渐接近尾声，“十三五”期间将会完成转型，因此我们假设 2016-2020 年“十三五”期间年均能源消费弹性系数为 0.4%;据此，在 GOP 年均增速为 6.5%，能源消费弹性系数为 0.38%的前提下，我国能源消费增速为 2.5%，据此测算我国 2020 年煤炭消费量为年均复合增长率 0.4%，低速缓慢增长。虽然十三五期间，我国煤炭消费缓慢增长，基本保持平稳，但是 2016 年开始，我国煤炭行业开始供给侧改革，使得行业供给端内部结构面临巨大调整时机。

数据来源：前瞻产业研究院整理

预测2020年我国能源消费结构

数据来源：前瞻产业研究院整理

据《中国煤炭行业发展趋势与投资决策分析报告》统计数据，截至 2016 年年底，经过一年的去产能后，我国 2016 年合计去产能 3.07 亿吨，现有产能 34.43 亿吨 1 ;另外 2017 年至 2020 年底，根据“十三五”规划尚需去产能 5 亿吨左右。依据规划 2020 年我国煤炭产量 39 亿吨，在产能利用率 100%的前提下，我国仍需新建煤矿 9.57 亿吨，才可以满足正常煤炭需求。

2016 年全年完成煤炭去产能 3.07 亿吨，主要集中于东部地区，从而造成煤炭供给局部紧张，煤价持续上涨。因而进入 2017 年后，国家发改委开始逐步通过产能置换的方式释放新建先进产能。而在2016 年产能完成后 ，在未计算新批新建的前提下，“三西”地区产能的规模由原来的 50.23%，上升至 51.89%，加占比增加 1.66 个百分点。

2016 年各省去产能规模占原产能规模比例

数据来源：公开资料整理

据前瞻产业研究院数据显示，2017 年上半年已竣工达产新增产能 9000 万吨左右，下半年还有部分建设项目陆续投产，另外还将对部分优质产能煤矿重新核定生产能力，合计可新增产能约 2—3 亿吨。即使考虑去产能因素，2017 年也可净增有效产能约 2 亿吨左右。

截至 2017 年上半年，根据山西、陕西以及内蒙古三省公布数据显示，三省目前 获批在建煤矿产能达规模达7.99 亿吨 ，其中联合试运转矿井产能已经到达到 3.18 亿吨 。煤炭 产能逐步在华东、华南等地退出，逐步向资源禀赋条件较为优质的的“三西”地区。

截至2017年 6 月“三西”地区在建矿井规模

中国仍然是主要煤炭消费国

全球煤炭消费量，中国占据半壁江山。2016年全球煤炭消费量合计37.32亿吨油当量，而其中中国煤炭消费量达18.88亿吨油当量(27亿吨标准煤)，占比达到50.58%。占比第二的为印度，占比11%。

煤炭仍为中国主导能源，短期内难以改变。2016年中国能源消费结构中，煤炭占主要地位，煤炭消费占比61.83%。据十三五规划，到2020年中国煤炭消费降至能源消费总量的58%。

未来中国煤炭供需弱平衡

未来中国煤炭进口量将保持造2.5亿吨左右。据我们分析预测，到2020年，随着中国供给侧改革的持续推进，我国煤炭产量将小幅下降，同时煤炭消费量将继续保持小幅下降水平，仍需保持每年2.5亿吨进口煤来保持供需平衡。

煤炭清洁利用前景广阔，全新下游带动全新

资源禀赋导致煤炭作为我国能源的消费主体地位长期不变，“十三五”期间煤炭工业仍然具发展空间。根据《能源发展“十三五”规划》，从消费总量上看，煤炭将由 2015年的 39.65 亿吨上升 2020 年的 41 亿吨;从消费结构上看，煤炭消费占比将由 64%降低到 58%以下。煤炭消费占比将会持续下降，但一次能源消费霸主地位不变。

截至 2015 年，我国煤炭已探明储量占全球的12.84%，煤炭消费量更是占全球的 50%。我国的“富煤、少油、贫气”的资源禀赋，叠加 13 亿人口的巨大能源需求，以及我国经济处于发展期和能源消耗高峰期的现状，决定了我国仍将长期将煤炭作为一次能源消费的主导能源。